近期，大宗商品期貨走勢出現分化，但黑色金屬依然堅挺，且鐵礦石價格繼續上漲。在鐵礦石價格上漲的同時，鋼價也在劇烈波動。有分析人士認為，現貨驅動期貨的特征明顯。從現貨增長來看，2015年12月中旬以來，鐵礦石現貨價格累計上漲超過60%，同期期貨價格累計上漲約40%。
另一位分析師表示，本輪黑色系列商品熱潮是多因素共振的結果。一是鋼廠復產低于預期。數據顯示，今年1-2月，我國粗鋼產量為12107萬噸，下降5.7%，表觀消費量下降6.5%。其次，年初的貨幣寬松政策也推高了鋼鐵等產品的價格。三是石油、銅等龍頭企業觸底反彈，通脹預期上升，帶動大宗商品普遍上漲。四是在去庫存政策的引導下，房地產市場有所增長。
鋼廠減產有望提升鋼價
根據相關數據，以3月1日至3月8日這一周為例，鋼鐵指數上漲21.7%，創下近20年來的新高。
“本輪鋼價上漲的主要原因是市場對鋼廠減產的普遍預期和房地產業的復蘇起到了共同作用。雖然“供給側”改革并未取得實質性成果，鋼鐵行業產能數據仍呈現明顯的過剩格局，但近期鋼價上漲帶來的盈利能力上升，并未使鋼廠實現明顯的產量回升有《證券日報》記者等業內人士分析稱。
數據顯示，在鋼價大幅上漲的市場環境下，2月末國內粗鋼日均產量205萬噸，較去年同期222萬噸下降7萬噸，同比大幅下降。
隨著市場的復蘇，許多鋼鐵企業都有增產或復產的計劃。但國內實際產能利用率仍在逐月下降，5個鋼材品種日均產量同比下降4.4萬噸。
目前，在鋼廠普遍盈利100元/噸-250元/噸的情況下，全國樣本鋼廠高爐開工率僅比上周提高2.35個百分點，達到76.66%，與去年同期高爐運行水平的85%有一定差距。東北、西北等部分內陸地區前期虧損嚴重，由于資金緊張，復產幅度相對較小。后期，我國高爐啟動能否大幅上漲，是影響鋼價能否繼續反彈的主要因素。從現階段恢復生產的幅度來看，與半數以上鋼廠的盈利面相比，似乎恢復力度還不夠。
另一位分析人士指出，從宏觀環境來看，房地產業的快速反彈緩解了市場對鋼材供過于求的悲觀看法。目前，與去年相比，全社會鋼鐵庫存減少1780.9萬噸，下降22.32%，鋼廠庫存明顯低于去年同期。庫存雖低，但需求復蘇強勁，特別是中端貿易商在鋼材價格上漲后集中補貨，鋼廠也開始頻繁提價。
鋼鐵企業一季度利潤將有所提高
對于近期鋼價和鐵礦石價格的上漲，有分析認為，企業應珍惜這次價格回升的機會，保持價格合理回升的勢頭，努力保持穩定，緩解目前的虧損局面。由于市場總體供大于求的根本矛盾沒有改變，企業仍需控制資源供應。我們需要看到的是，未來很長一段時間內，鋼鐵的需求量將是巨大的。2016年，鋼鐵企業的主要任務是降低產能、控制生產、降低成本、防范風險、增加效益，努力提高質量和效益，實現轉型升級。
但從環保整改措施的要求來看，鋼廠在盈利的情況下，一定會為增加環保設備買單。即使在短時間內很難增加設備，他們所要做的就是承擔差別電價的成本。需求方能否延續3月份的火爆局面，答案肯定是否定的，因此從中長期來看，供給的增加將逐步填補市場需求增加的窟窿。
此外，從鋼鐵企業的利潤來看，在過去的2015年，鋼鐵企業遭受了大面積的虧損，許多企業遭受了嚴重的現金流損失。”但自2016年以來，特別是3月份以來，每噸鋼的現金成本利潤為300元/噸的現象較為普遍，有力地支撐了鋼鐵企業一季度的利潤。此時，希望通過市場手段推動供給側改革是值得懷疑的，而一些長期虧損的國有企業，由于社會責任重大，在產能轉移方面不能一蹴而就，最終的結果是供給側改革的進程被推遲。事實上，在近期鋼價大幅上漲之后，很多鋼廠已經恢復了高爐的生產，因此，希望供給側改革能夠扭轉鋼鐵市場的基本局面是困難和多變的。”業內分析人士指出，這離命名不遠。
上述分析人士擔心，如果鋼鐵企業大規模恢復生產，市場將再次供過于求。在下游庫存陸續補充的情況下，價格可能會再次大幅回落，因為目前還無法判斷新增鋼材需求量有多大。盡管宏觀預期轉暖，但最終的實施仍需驗證。
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